对我个人而言,从估值角度来说,我更喜欢用的是pe的变种公式, pe等于市值除以它的净利润。那估值其实就是对未来的市场规模进行了一种预估。 那第一步,其实就是去确定公司未来的净利润,那依据行业的景气度,市场规模以及公司产能的情况等等等等数据,去测算为公司在未来三到五年之内净利润会达到何种规模。 那么第二步,就是要去确定这个pe值在未来三年之内给公司多少倍数算是比较合理的。那在这一块儿,大家给pe倍数的时候,可以去参考行业平均数值。也可以去对标同行业,同类型的公司,在此种发展阶段的时候,他们的pe倍数是多少都可以作为参考。 在第二步里,这个pe的取值是一个非常主观的一种行为。所以很多分析师,就是不同的分析师在给定未来pe值的时候,可能差距就比较大,比较大的pe数差值也会对未来的市值产生比较大的影响。 这第三步,其实第三步就是用你刚才预估出来的pe数值,去乘以你第一步预测出来的未来的净利润,它们两个相乘的结果,就是这支股票未来的市值。那未来的市值和现在的市值进行对比,你就能看出来这支股票是上涨还是下跌。以及从这两个数据的分析可以看出来它的增长空间有多少,以及增长的速率有多快。那至于这个是高估还是低估,其实也是从现在的pe和未来pe之间的差值之间看出来的。 举个例子,比如说一个公司现在的市值是100亿,然后你用这个pe估值法算出来,它三年之后它的市值是200亿,用三年有一倍的涨幅,其实这是可以接受的。但是如果你测算出来它的市值只有120亿,甚至可能会低于100亿,那么毫无疑问,现在的估值肯定是被高估的。 在相对估值法里面,除了pe之外,还有pb和ps,也就是分别是市净率和市销率,它们也同样是去对未来市值进行预估的一种手段。那么pb和ps它的原理和用法与pe基本上相同,如果大家听懂了pe估值对未来的测算,那pb和ps也就是一样的,在这里就不再赘述。如果pe没有听懂的话,建议大家多学习一下。 |