核心点就是对预期差的理解问题。股价反映的是上市公司未来预期的价格，你的节奏一旦慢了，就只能给别人接盘，我们要提前做出反应。但大多数散户，都是看到了才相信，或者不具备预判的能力。业绩也是一样，一些提前公布的会议，已经在实施的计划，什么行业，被大力支持等等，这些其实市场都知道，都是名牌。股价也都会将这些反应出来。 但这些很多时候散户根本不关心，他们只盯着账户数字的变化。当突然出现一个新的消息，股价随之出现大幅波动，散户一看，原来是有利好，股价肯定得涨，果断就干进去了。或者一看，原来是利空，就赶紧，吓得跑路。当一个利好出现以后，一般会有三种情况。第一种是超预期。这种一般会持续上涨，直到将这个超预期的幅度填平。股价基本就会到达阶段的顶部。 因为市场的正常预期，都会提前反映到股价上，不会太过之后。第二种就是符合预期。这种情况股价的波动不会太大，会保持一个相对平稳的水平波动。第三种就是低于预期，这种一般就会开启下行通道，会根据预期差的幅度相应下调。举个简单易懂的例子，比如在其他前提条件不变的情况下，市场原来预估a公司今年的利润增速应该是50%。那么在今年一开始不久，如果估值不变的话，股价就会先上涨50%，将这个预期先打满，不太会给其他人很多的时间去布局。 之后随着季报、半年报、年报的逐渐披露，那么经营结果就会出来。如果这期间整体的增速比较平稳，那么股价的波动也就不会太大。如果波动比较大，比如前高后低，或者前低后高，那股价也会随之波动。但如果年报的时候突然由于一些原因，导致增速大幅提升至100%。那么股价就还有50%的上涨空间。反过来，如果前三季度都是符合或者超预期，但年报的时候，最终结果是今年只增长了30%，那么股价就会下跌20%。 所以虽然看着也是增长的，甚至比以前的增速还要高，但股价还是会跌。不过这里面还牵扯一些其他的因素，比如，为什么超预期。这种超预期有没有持续性。如果你是卖了几套房子，使得利润超预期了，那显然没用，股价也不会有大幅的上攻。如果是核心产品或者经营模式创新等具备竞争力的主营业务发生了本质改善，那是没问题的。 反过来低于预期的原因也是一样。如果只是偶发现象，不会持续对经营发展没有大的影响，股价也不会跌太多。所以，不能单一的看所谓的表面数字，要深入了解公司经营发展和行业动态，才能对市场出现的各种消息，有一个相对客观和准确的判断。所以，眼见不一定为实，这就是散户在这方面亏钱的主要原因。 |
