这两天爆炸的事情真多，昨晚是为最有钱的男人操碎了心，今天又为最有权势的人操碎了心。 操心这两个男人的根本还是对我们的市场有着直接的影响。 蚂蚁这次中签的都不算数了，要么是重新估值后上市，要么是退市后再上市。 这两种情况对于中签的人都是白欢喜一场，下次什么时候上市都还未知，不过有一点是肯定的，调整完合规后的蚂蚁金服要么按照银行的估值来上市，这样他的经营范围、地域以及放贷规模就会大大降低，那估值自然也会被打成骨折；要么就是按照科技公司的估值来上市，那么他挣的钱就是撮合贷款和放贷双方的手续费，这点钱显然跟放贷利润差了十万八千里，所以即使给了科技股高的高PE，总市值照样也会腰斩。 这事对直接受益的人都是一个打击和折磨，再快上市可能也得半年后，但对全国人民是好事啊，蚂蚁这种ABS的夹层嵌套玩法，就是当年美国次贷危机的根源，具体的细节百度都可以找到。 今天两市成交7200亿，继续缩量，涨少跌多，盘面看的昏昏欲睡，20cm连板涨停的一个没有，10cm连续涨停的只有一个，这行情比这去年4000亿的成交额还惨，究其原因一方面是政策打压太厉害，管涨不管跌，另一方面也是新股发行太多，每个票都抽血，就像一个笑话说的：你变胖了，你老公对你的爱不变，但分到每块肉上的爱就变少了，是一样的道理。 市场上目前最火爆的板块除了新能源就是家用电器板块。
现在市场上低估值的也就剩下这个板块了，不过这个板块里面的个股分化挺严重的。 在白马股当中目前也就是这个板块的估值最低，龙头美的集团只有20倍PE。 目前的这种走势跟刘村长在任时非常相似，2017年A股走出了11连阳中间收了一天阴线后又走出了8连阳，当时最大的功臣就是价值投资的口号驱动，各路资金包括游资都在猛烈的推动那些所谓的白马股，其他个股跌的稀里哗啦。
印象中当时的口号时消灭低PE的个股，当时涨的最猛的是方大炭素，吸金最多的是京东方，动不动就是100亿成交额的涨停。 涨到最后也是家电股开始补涨拉升，进行了最后的疯狂。 当然最后也是泡沫爆了，当时破灭的最主要的两个原因一个是贸易战另一个是金融去杠杆，最后的结果都是跌的稀里哗啦，最抗跌的当数茅台，从最高价760，跌倒477，接近腰斩后见底，其他的白马股就更不用说了，基本上是腰斩之后再腰斩。 而现在的走势跟当时有相同之处，基金发行规模屡创新高，价值投资深入人心，茅台高高在上，垃圾匍匐前进。 虽然走势轮涨非常相似，但环境不一样，一个是我们的货币政策包括外围都是资金泛滥，也就导致了泡沫继续维持，二是贸易战常态化，市场已经消化，国内货币政策也趋于稳定，去杠杆接近尾声。 因此这次的白马见顶后会处于长期横盘状态，大涨的机会没有，大跌的机会也没有，像伊利股份那种从最高点跌下来也就回调15%左右，不能称为大跌，只能是正常的回调。 至于这种泡沫会维持多久，很难说，历史上美股也出现过这种情况，当时格林斯潘和巴菲特都觉得白马股估值太高，泡沫太大，但一直到4年后可口可乐见顶，泡沫才最终破灭。 所以目前的白马股，高高在上的，只要业绩确定性上涨的，长期持有都没有问题，但短期追高可能收益就很不理想，还有可能高位站岗。 所以策略上：继续防守，对于证券板块中的白马可以反着来。 当然长线不在这种操作策略当中，长线依然是捂着睡觉。 而最大的进场节点是日线级别的底背离出现时。 另外就是110元以下的可转债，现在具有很好的长期投资价值。 当然最重要的是：晚抄底、早逃顶、睡的香、活得久。 |
