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全面分析影响股价的核心因素是什么

2022-5-31 12:05| 发布者: 艾古学院| 查看: 137| 评论: 0

摘要: 股市不复杂,复杂的是你。生活中我们很多人都喜欢做一些有难度的事情,这样才有成就感。甚至一些简单的事情也要把它复杂化,才觉得有挑战性。实话实说,股票算是很复杂的。别着急,这和我们今天的观点不矛盾,听我说 ...

全面分析影响股价的核心因素是什么


股市不复杂,复杂的是你。生活中我们很多人都喜欢做一些有难度的事情,这样才有成就感。甚至一些简单的事情也要把它复杂化,才觉得有挑战性。实话实说,股票算是很复杂的。别着急,这和我们今天的观点不矛盾,听我说完。因为影响他的变量太多了,比如大的就有基本面、技术面、资金面、政策面这四个。

这里面,每一个又会有多个变量。我们就拿一个基本面看,光财务指标就又分为三大类,分别是盈利能力、运营能力、偿债能力。他们里面,又细分30多个具体的指标。有时候一个指标有问题,可能就会爆雷。更别说还有其他的情绪变化呀,宏观、微观等各种政策的影响,主力实力计划等等这么多变量。其中某个变量出现异常,都会影响股价的走势,就这还有其他的一些,我就不一一列举了。

说这些就是想说明,股票是很复杂的,我们要考虑的因素太多了。但我们就没有办法了吗?恰恰相反,越是复杂的事情,我们就越要化繁为简的。经历是有限的,不能什么因素都考虑,那就会成一锅粥。我们一定是要抓最重要、最核心的变量,一旦抓住了,那所有的问题就会迎刃而解,豁然开朗。那影响股价最核心的变量是什么?

核心变了一、业绩。股价的波动都是围绕业绩来的,股票的价值也是建立在业绩的基础之上。那有些人可能会说不对,很多业绩好的股票股价也一直在跌。没关系,你可以先保留你的观点。因为你还没有理解,业绩真正影响股价的本质。那这里说的业绩,一定是未来的业绩,而不是之前已经产生的业绩。之前的一切,不管是业绩也好,还是什么利好利空也罢,都会体现在当时的股价当中。资本的嗅觉是很敏锐的,你放心他们是不会让股价和基本面,还有消息面,有明显滞后性的。

有些公司去年很赚钱,今年不赚钱,景气周期过去了,看着他业绩很好,估值不高但股价依然会跌。比如像强周期行情的猪肉,再比如那今年,卖了一些资产,几套房或几块地,或者什么设备,那利润看起来很好,但这没有持续性,主营业务还是一团糟。还有的看着业绩很好,但那是因为拿到了政府给的相关补贴,这种表面上的业绩是没用的,不能增加股票的持续价值。所以业绩,一定要看的是主营业务收入产生的利润。

再准确点讲,就是要看扣除非经常性损益后的归母净利润,简称扣非归母净利润。而且,要看它的稳定性和增长潜力,只有稳定性没有增长潜力,那就是类似于银行股那样,这种就是赚了钱分给股东,大家赚个高股息。如果只有增长潜力,但没有稳定性。业绩忽高忽低,那么股价也会跟着大幅波动。比如强周期行业的猪肉或者科技类型的公司,就要看你能不能踩准这类行业和公司的节奏。所以,既有稳定性又有一定增长潜力的股票,就会持续地走出上涨趋势。比如茅台、片仔癀这类型的企业。业绩是可以通过公司的经营计划、行业特点以及历史数据进行相关的测算,只要花些时间就可以。

核心变量二,估值我认为估值是一门艺术,这个变量主要取决于市场共识的强弱,那多少算合理,多少算高估或低估。只能通过历史数据,作为参考来衡量现在,以及预估未来。但这个本身就是有缺陷的,随着当下估值数据的不断更新,又会影响新的历史估值数据。所以这个一般我认为他是锦上添花的事情,强求不来。但他又是每个股票都会有的一个重要特点,而且既然过往市场能给出某个估值,那肯定是有它的内在逻辑的。所以,平时就估值的高低问题,还是可以用历史数据作为参考,也只能用历史数据作为参考。

同时这里要注意一个重点,一家公司的发展是不断变化的,那么它的估值也就会跟着不断变化。这个因素,一定要重点考虑进来。举个例子,比如a公司之前一直经营很稳健,市场给他的市盈率一直维持在十倍左右,股价是十块钱。但今年初a公司做了大的调整,提出了新的更高的发展目标,计划今年的净利润要翻倍。并且市场认为他能够做到,且公司会开启高速发展的新篇章。那么在这种利好消息刺激的情况下,即使市场给他的估值不变,认为还是十倍左右合理。

那么它的股价在短期内也会被拉升到20块钱,此时估值就会变成20倍,这个大家能理解吧。等到年底净利润真的翻倍了,那么它的股价即使还是20块钱,比之前的十块钱多转了十块钱。但估值依然还是十倍,这种就是赚的是利润增长的前估值没有发生变化。但还有一种情况就是市场很认可公司未来的发展方向和潜力。

那么给他的估值,就可能会变成20倍甚至更高,那如果估值变成20倍,那么它的股价就会从最初的十块钱直接涨到40块钱,那么在利润只增长一倍的情况下,股价就会涨三倍。这也就是所谓的戴维斯双击,就是既赚到了利润增长的钱,也赚到了估值提升的钱。这就是市场很看好后市,形成合力共时才会出现的情况,这也是最理想的情况。

那还有一种情况就是利润增长了,但估值却下降了。比如还是a公司,股价目前是十块钱,估值是十倍市盈率,新的一年利润增长了一倍,但估值却降低到了五倍。那么到年底的时候,虽然利润增长了一倍,但股价还会是十块钱不变。只是估值变低了,因为这是市场的选择。虽然你的利润增长了,但是长期来看。市场并不看好你未来的发展,所以估值的问题跟业绩关系就比较密切。业绩反过来会影响情绪,情绪就是估值的主要因素。

一般情况业绩稳定又能有不错增长的话,估值一般都不会给的太低,但特殊情况也会出现,刚才说的第三种业绩增长,估值下降,最终还是不赚钱的情况。就像茅台2012年塑化剂和限制三公消费的时候,虽然他的业绩依然稳健,但行业预期很悲观。所以,它的估值也被压低到了八倍市盈率,基本接近银行的估值了。但在去年二月份的时候,茅台的估值最高达到了73倍,等于业绩不变的情况下,股价差了六倍,这就是市场的选择。所以估值也是核心之一,要重点关注。

核心三,短线资金博弈。买得多了就长,卖得多了就跌。这个,就是纯技术和心理博弈了。这也需要长时间的盘面积累,逐渐把资金背后的共性提炼出来,你也就能做到把复杂的问题简单化,抓住了核心的东西,看不懂的时候就不要做,但看懂了的话,那就是真的看懂了。如果想把所有的问题都研究明白,那你永远都研究不完,而且也没什么用。

如果大家在以上三个核心点拼命去研究去探索,往深了去。真正的找到他们的规律,那么别的都可以忽略不计。要学会化繁为简,抽丝剥茧,从而做到大道至简。

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