共同基金常识 回顾看过的所有投资类的书籍，影响很大的书，有两本。 一本是巴菲特的老师格雷厄姆的《聪明的投资者》。 这本书明白了什么是价值投资，明白了价格与价值的关系，明白了什么是市场先生，明白了安全边际的原理。我们要用低于价值的价格买入，这是长期投资的诀窍。 另一本书，则是指数基金之父约翰博格的《共同基金常识》。 约翰博格也是跟格雷厄姆、巴菲特齐名的投资大师，同时也是顶级的企业家，一手创办了全世界规模数一数二的基金公司——先锋领航集团。 他也是指数基金的发明者。 约翰博格本身是一位非常高产的投资大师，前后写过很多本书，主题内容都是围绕基金投资来的，特别是指数基金。 他的投资理念，在不同的著作中都有体现。 最早接触的是《共同基金常识》这一本。也正是因为看了这本书，认可这本书里的投资逻辑，才开始建立指数基金投资的体系。 什么是常识呢？ 投资领域有很多各种不同的投资理念和体系，不过在繁多的投资知识中，也存在一些大家共同认可、并且长期有效的知识和经验。 有的人把这些称为「原则」，有的人把这些称为「常识」，看来其实是一回事。 按照博格的理解，普通投资者掌握了这些投资常识，就已经可以长期从市场中获利了。这些常识，也是投资过程中所要坚持遵守的。 就像约翰博格说的：「常识和简单化，是投资成功的关键。」 接下来的几篇带你读书，就来了解一下约翰博格告诉我们的投资常识。 常识：成为一个长期投资者 投资中第一个最重要的常识，就是要做好长期投资。 「想要投资成功，你必须成为一个长期投资者。」 投资并不是一个短时间里稳赚的事情，无论是持有债券获取利息收益，还是持有股票等待背后公司赚钱，都需要做好长期投资的心理准备。 比如说我们投资美股，如果只投资一年，可能有的年份，我们可以赚到60%以上的收益，仅仅一年时间收益就非常丰厚。 但有的年份，我们可能会一年下跌近40%，资产近乎腰斩。 没有人可以精准的预测每一年的收益情况如何。 但是如果我们把投资的时间拉长到10年，我们会发现，以10年为周期来投资，赚钱的概率就大大提升了。很少有长达10年的时间里，投资还是亏损的情况。 以10年为周期，收益也更接近股票资产的平均收益。 巴菲特也说过一个类似的话：如果你不愿意持有一个股票10年，那么你连10分钟都不要持有。 放在A股也是如此。 如果我们在任意一个时间点买入A股全部股票，那可能在牛市一年就赚一两倍，但也有可能在熊市一年就下跌30%。 如果我们买入A股全部股票，并长期投资，那只要不是买在牛市最高点，持有几年基本都是盈利的。 投资时间越长，我们的投资收益，越接近股票资产的真实收益。 如果我们再控制下投资的估值，在低估区域投资，那么从低估买入开始算起，持有3-5年以上，目前是没有亏损纪录的。 比如说A股2013-2014年熊市，港股2016年初的熊市，在熊市低估区域买入，持有3-5年以上，收益都是不错的。 但是仅仅是投资几个月或者一两年，收益是没有办法保证的。 这也是经常提到的，我们要做好长期投资的心理准备，用长期不用的闲钱来投资。 时间是长期投资者的朋友，可以帮助我们平滑风险，拿时间换空间。 投资的时间越长，我们赚钱的概率越大。所以我们也要做一个长期投资者。 |
