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股民应知道股市赚钱的两个秘密

2019-6-18 21:35| 发布者: 艾古学院| 查看: 178| 评论: 0|来自: 股票学习网

摘要: 影响股票收益的因素长期看,决定我们投资回报的主要因素,是指数背后公司的盈利增长。但是这个盈利增长就是长期因素。因为任何一个公司要赚钱都需要时间,比如说要卖个空调、卖个手机,都得需要时间进行研发和销售。 ...

股民应知道股市赚钱的两个秘密


影响股票收益的因素

长期看,决定我们投资回报的主要因素,是指数背后公司的盈利增长。
但是这个盈利增长就是长期因素。

因为任何一个公司要赚钱都需要时间,比如说要卖个空调、卖个手机,都得需要时间进行研发和销售。

虽然开公司赚钱需要时间,但股票市场的价格每天都在涨跌,所以短期里决定收益的主要因素是估值的变化。

西格尔教授在《股市长线法宝》里,将股票的收益拆分为几部分。

▼股息收益和盈利增长的收益
盈利增长是一部分收益,分红也是一部分。两者其实是一回事,因为长期看上市公司的分红是盈利的一部分。

在欧美等成熟的股票市场里,可能上市公司会拿出40%左右的盈利用来分红,剩下的60%左右的盈利用来再投入生产。
国内分红比例目前还低一些,大约30%左右的盈利用来分红,70%的盈利再投入生产。
不过分红本身也需要依赖于盈利。公司赚钱了才有的分。

时间拉长了来看,股息收益和盈利增长的收益,贡献是最大的。

▼市盈率估值的变化
估值则是在一个范围内来回波动。

如果买入估值比较高,之后估值可能会带来负的收益。
如果买入估值比较低,之后估值会带来正的收益。

不过估值对几十年长度的收益贡献不大,估值波动主要是在一轮牛熊市里对收益的影响比较大。

换句话说,
时间越短,估值越重要。
时间越长,盈利增长越重要。

如果我们量化一下会发现,美股在过去百年的平均年化收益率大约是9.6%。
其中,股息率带来的年化收益率4.5%,盈利增长带来的年化收益率5%,估值变化带来的年化收益率只有0.1%。

因为估值只会在一个范围内来回波动,时间越长,那点波动,摊到每一年就很少了。

但是如果是在短期几年里,买入估值很重要。

短期赚钱VS长期赚钱

买的低估,最主要的目的是让我们在一轮牛熊市里就开始赚钱。

因为人性是不耐的。

大部分人没有耐心攒钱投资,通常都是直接把钱花出去了。
在有耐心攒钱的人里,大部分也只会做短期投资,没有耐心坚持很多年。
如果投资3年都不赚钱,那很多人就放弃了。股票学习网http://www.ig23.com/

但实际上在股票投资里,如果买贵了,3年不赚钱甚至10年不赚钱都是很常见的。

例如在1989年,七八十倍市盈率的时候买入日股,到现在还没解套。
例如在2000年,几十倍市盈率买入纳斯达克100,之后到2017年才解套。

买的低估,可以让估值贡献正的收益,而不是负收益。
这样在一轮牛熊市里就可以开始赚钱。

同时,我们选择的也是长期盈利增长的品种,这样可以保证我们的长期收益。

短期赚钱和安全性,靠买的便宜。
长期赚钱和收益,靠指数背后的公司赚越来越多的钱。

用便宜的价格,买入长期赚钱的优秀指数基金,这就是我们现在在做的事情。

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